滬深交易所公告顯示，中證500ETF期權(quán)合約品種和創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)合約品種定于今日上市交易。其中，在上海證券交易所上市交易的中證500ETF期權(quán)
滬深交易所公告顯示，中證500ETF期權(quán)合約品種和創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)合約品種定于今日上市交易。其中，在上海證券交易所上市交易的中證500ETF期權(quán)合約標(biāo)的為“南方中證500ETF”;在深圳證券交易所上市交易的中證500ETF期權(quán)合約標(biāo)的為“嘉實(shí)中證500ETF”，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)合約標(biāo)的為“易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF”。時隔近3年，ETF期權(quán)標(biāo)的試點(diǎn)擴(kuò)大至6只。
期權(quán)合約，又叫選擇權(quán)合約，賦予期權(quán)買方在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定價格買入或賣出一種資產(chǎn)的權(quán)利。公告顯示，本次推出的創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)是創(chuàng)業(yè)板首只場內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)化衍生品，也是首個面向創(chuàng)新成長類股票的風(fēng)險管理工具;中證500ETF期權(quán)則是首個基于中證500指數(shù)的場內(nèi)期權(quán)產(chǎn)品，也是管理中小市值股票風(fēng)險的有效工具。
中國首個場內(nèi)期權(quán)產(chǎn)品上證50ETF期權(quán)于2015年2月9日正式上市交易，至此實(shí)現(xiàn)了場內(nèi)股票期權(quán)“零”的突破。2019年12月23日，滬深300ETF期權(quán)在滬深交易所上市交易;今年7月22日中證1000股指期權(quán)面世。待本次中證500、創(chuàng)業(yè)板兩期權(quán)合約品種上新后，A股ETF期權(quán)產(chǎn)品對應(yīng)的成分股覆蓋范圍將明顯擴(kuò)大：上證50ETF成分股中的金融行業(yè)權(quán)重更高，滬深300ETF成分股多為大盤股，中證500ETF成分股主要為中小市值公司的股票，創(chuàng)業(yè)板ETF成分股中的新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)占比高。
至上月末，南方中證500ETF最新規(guī)模為377億元，產(chǎn)品場內(nèi)交投活躍，兩融余額達(dá)162億元，居全市場ETF之首。南方基金認(rèn)為，指數(shù)期貨、期權(quán)相關(guān)ETF的擴(kuò)容意義重大，對提高市場定價的效率、提升金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理能力，以及為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造穩(wěn)定的金融環(huán)境起到了重要作用。期貨、期權(quán)作為重要的衍生品工具，具有價格發(fā)現(xiàn)功能;許多投資者在長期看好的情況下對短期下跌風(fēng)險存在擔(dān)憂，而期貨、期權(quán)產(chǎn)品提供了有效的對沖工具;期貨、期權(quán)等衍生品可以應(yīng)用于眾多與ETF搭配的交易策略和套利策略，催生對ETF的交易需求，提升ETF交易活躍度。
東證期貨研究員王冬黎指出，根據(jù)此前上證50ETF期權(quán)和滬深300ET期權(quán)的上市經(jīng)驗(yàn)，可以發(fā)現(xiàn)期權(quán)的上市對標(biāo)的的流動性提升顯著。更多期權(quán)品種的上市無疑對于場內(nèi)期權(quán)的交易提供了更加豐富多元的可能性：在期權(quán)套利策略和方向性策略上，投資者具有了更多的期權(quán)標(biāo)的的選擇，使得相應(yīng)的套利策略或方向策略具有更高的實(shí)操性。此次中證500ETF期權(quán)和創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)的上市為不同品種間的期權(quán)跨品種套利提供了可能，投資者可以基于不同品種期權(quán)間的定價偏離程度進(jìn)行相應(yīng)的套利操作。
中信建投期貨也表示，新品種的上市將對標(biāo)的ETF基金規(guī)模產(chǎn)生影響。歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，期權(quán)上市對于標(biāo)的現(xiàn)貨規(guī)模短期影響顯著。中證500ETF期權(quán)上市之后，投資者可以選擇其作為更加直接的場內(nèi)工具，為雪球產(chǎn)品進(jìn)行更為精細(xì)立體化的對沖。
(記者 詹鈺葉)
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